摘要： 主要分析不完全理性投资者的心理（过度自信）与A-B股溢价之间的关系。建立了基于投资者过度自信的A-B股价格均衡模型，模型分析表明，当投资者的过度自信程度越严重，A、B股的价格越高，但是A股价格比B股价格提升的更大，表现为A-B股的溢价越严重。通过构造度量投资者过度自信程度的指标，实证检验了国内有信息投资者的过度自信程度与A-B股溢价存在正相关的理论关系，并且实证结果表明，投资者的过度自信对溢价影响不仅与整个市场情绪有关也与公司的特征有关。