摘要： 假设开放式信用债券型基金的资金净流入为一个随机过程，基金的投资目标为基于最终财富的期望效用最大化，研究了基金如何对信用债券以及银行存款进行最优投资，并利用鞅方法给出了此优化问题的解析解。结果表明：开放式信用债券型基金对信用债券的最优投资策略是跳跃风险溢价以及剩余投资期限的增函数；是违约损失率以及资金净流入波动率的减函数。