当期目录

2019年, 第28卷, 第6期　
刊出日期：2019-11-28 上一期    下一期

企业管理

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调节定向、交互记忆系统与项目失败中的机会识别 于晓宇, 陈依 2019 (6):  1001-1013.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.001 摘要 ( )   PDF(1201KB) ( )   项目失败是识别机会的重要来源。过往有关调节定向和机会识别之间关系研究忽视团队认知特征的调节作用，同时，缺少对机会性质的分类考察。为了弥补上述两个研究空白，使用信息处理理论，探索创业者的调节定向对其从项目失败中识别机会的影响，重点检验项目团队交互记忆系统的调节作用。研究结果发现，促进定向高的创业者更可能从项目失败中识别更多、创新性更强的机会，预防定向对识别机会无显著影响。对机会识别数量而言，协调性的调节效应显著；对机会创新性而言，专业性和可靠性的调节效应都显著。研究结论揭示了在项目失败情景下，创业者个体认知特征和团队认知特征对机会识别有重要影响；机会识别数量和机会创新性的影响机制存在差异。创业者能否“因祸而为福，转败而为功”，不仅取决于创业者个体认知特征，还取决于项目团队的认知特征。最后讨论了研究的理论和实践价值。 相关文章

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创业导向对创新绩效的影响——环境动态性的调节作用 彭云峰, 薛娇, 孟晓华 2019 (6):  1014-1020.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.002 摘要 ( )   PDF(1058KB) ( )   创业与创新是激发企业活力、带动经济增长的引擎。验证了在外部环境动态性的调节作用下，创业导向对创新绩效的影响。研究发现，创业导向的3个维度，即创新性、风险承担和先动性，有助于提升创新绩效。研究还发现，环境动态性正向调节创新性与创新绩效之间的关系，风险承担、先动性与创新绩效之间的关系不受外部环境动态性的调节作用。 相关文章

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破坏性创新：理论，实践与中国情景 陈卉, 斯晓夫, 刘婉 2019 (6):  1021-1028.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.003 摘要 ( )   PDF(1230KB) ( )   破坏性创新理论自提出至今，已成为最受关注的创新理论之一。然而，现有中国情境中对破坏性创新的研究，仍存在着许多误解与误用，不少非破坏性创新被误认为是破坏性创新，从而导致破坏性创新研究和实践中的诸多困惑。根据上述情况，通过对西方主流期刊关于破坏性创新的理论研究文献的收集、分类与分析，阐述破坏性创新的定义视角、应用原理与关键特征，并结合中国情境与实践中的应用，提出了破坏性创新的判断/识别模型。应用了两个微案例来比较说明如何对破坏性创新进行判断，研究目的在于更清晰地阐述破坏性创新的准确内涵与必要特征，并将西方的破坏性创新理论与中国情境相结合，从而推动基于中国情境的破坏性创新理论与实践的发展。 相关文章

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人口流动如何影响主观幸福感——基于主观社会地位的中介效应 张雅欣, 孙大鑫 2019 (6):  1029-1040.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.004 摘要 ( )   PDF(1119KB) ( )   中国城镇化背景下的大规模人口流动行为一直都是学术界关注的焦点。但是关于人口流动行为与迁移个体的主观幸福感之间的关系依然鲜有研究。采用2014年中国劳动力动态调查（CLDS）数据，通过倾向得分匹配法研究迁移人群对幸福感认知的中介作用机制。研究结果发现：迁移行为显著影响了个体的主观幸福感水平；主观社会地位对于迁移行为-主观幸福感的关系具有明显的中介作用。最后，对于该研究的理论贡献和实践意义进行了讨论，并指出了未来的研究方向。 相关文章

公司金融

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业绩反馈与公司创业投资行为关系——来自中国上市公司的数据检验 郭蓉, 文巧甜 2019 (6):  1041-1056.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.005 摘要 ( )   PDF(1256KB) ( )   公司创业投资活动是创新性技术、产品及商业模式的重要来源，也是企业创新战略的重要内容。然而，公司创业投资是一项冒险行为决策，其启动和终止始终在实现战略目标、财务收益和控制风险之间权衡。基于企业行为理论，从业绩反馈视角探究公司创业投资决策的驱动及情境影响因素，并利用2007~2015年中国信息科技行业上市公司数据研究发现：①当实际业绩高于行业期望目标而处于绩优状态时，企业对当前状态满意，公司创业投资的强度减弱；②当实际业绩低于行业期望目标而处于绩差状态时，企业为改善业绩而增强了风险承受度，公司创业投资的强度提高；③外部竞争环境和内部治理结构对业绩反馈与公司创业投资强度之间的关系起到显著的调节作用，行业竞争性越高将推动绩优企业开展公司创业投资活动，而董事会权力越大将遏制绩差企业进行公司创业投资。本文在中国经济转型和产业升级背景下探讨公司创业投资行为的驱动因素，丰富了企业创新与适应能力研究成果，也为企业冒险行为研究提供了新视角。 相关文章

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国家治理现代化与企业战略重构 王霞, 陈露 2019 (6):  1057-1066.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.006 摘要 ( )   PDF(1127KB) ( )   公共治理作为外部治理机制影响企业的战略决策行为。我国当前最突出的公共治理改革就是建设现代化的国家治理体系。基于产权性质与政治关联的视角检验了国家治理变迁后的企业战略重构行为。在整体上发现了国家治理现代化建设以来我国上市公司战略重构的证据；有政治关联的企业更能顺应环境变化及时进行战略调整；国有产权推动了国家治理现代化建设以来企业的战略重构，但是其作用区域主要体现在缩减关系型战略支出方面，国有企业战略重构的主动性不足。本文的研究可用以评价国家治理现代化建设的效率与效果，为未来改革与发展的路径安排提供经验依据，为企业未来可持续发展提供对策建议。 相关文章

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常弹性方差下的动态代理问题及企业融资策略 罗鹏飞, 甘柳, 杨招军 2019 (6):  1067-1072.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.007 摘要 ( )   PDF(1064KB) ( )   考虑了常弹性方差下的动态代理问题及企业最优资本结构。假设股东是风险中性的，管理者是风险厌恶的。利用动态规划原理和资产定价理论，给出了动态代理下最优合同的解及企业各未定权益价值。分析了常弹性方差对管理者努力水平及企业融资策略的影响。数值结论表明：低弹性方差企业管理者的努力水平较高，但企业债务积压问题严重。此外，企业最优破产水平和杠杆率随弹性方差的增加先递减后增加，同时，高的弹性方差企业具有较高信用风险溢价。 相关文章

金融工程

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ETF期权隐含偏度、投资者情绪的理性与非理性 胡昌生, 程志富, 陈晶, 陈聪 2019 (6):  1073-1084.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.008 摘要 ( )   PDF(1421KB) ( )   以上证50ETF期权为研究对象，重点分析上证50ETF的隐含偏度与市场情绪之间的关系。与以往的相关研究不同，对于可能引致期权隐含分布左偏的市场情绪进行了分解，通过对所分解的情绪成分及其与左偏分布特征的关系进行实证检验，重点研究了情绪中的非理性成分在原生市场和衍生市场之间的跨市场传递，以进一步探究出影响市场稳定性的根源。研究表明：上证50ETF隐含分布的左偏程度与市场中的非理性情绪紧密相关，具体而言，非理性情绪越高涨，隐含分布越是呈现左偏；并且，在对已实现波动率、期权相对需求等变量加以控制以后，结论依然成立。这意味着，现阶段，仅从我国ETF期权市场中提取关于ETF未来预期信息的想法不可行。 相关文章

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基于时变波动率CCA方法的银行业系统性风险度量 袁金建, 刘海龙 2019 (6):  1085-1094.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.009 摘要 ( )   PDF(1378KB) ( )   基于传统CCA方法的系统性风险研究都是在BS框架下进行的，而BS模型的同方差假定与现实不符，可能引致偏误。利用非对称GARCH过程刻画了银行资产波动率的时变特性，并基于GARCH期权定价模型对系统性风险进行了度量研究。鉴于现有系统性风险研究大多聚焦于“次贷危机”期间，以中国上市银行为样本，对2012~2016年银行业的系统性风险状况进行了实证检验。结果显示：银行业系统性风险分别在2012和2015年“股灾”之后小幅上升，在2016年大幅上升；基于传统CCA方法的系统性风险指标无法对2015年和2016年系统性风险的上升做出充分响应；基于时变波动率CCA方法的系统性风险指标对宏观经济动态的预测能力显著优于基于传统CCA方法的指标。 相关文章

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Brent原油期货市场波动结构突变点预测 林宇, 陈粘, 黄登仕, 陈宴祥 2019 (6):  1095-1105.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.010 摘要 ( )   PDF(1288KB) ( )   针对Brent原油期货市场可能存在结构突变点（结构断点），引入了隐马尔科夫模型(Hidden Markov Models，HMM)对其进行波动状态预测，但是由于HMM模型测度下的波动状态中可能存在伪结构突变点，再使用迭代累积平方和(Iterated Cumulative Sums of Squares，ICSS)模型对Brent原油期货市场波动结构突变点进行诊断，并修正其波动状态，为了检验ICSS-HMM-EGARCH模型对Brent原油期货市场结构突变点预测的准确性，基于修正后的波动状态再次使用HMM-EGARCH模型对Brent原油期货市场进行波动率预测。最后，采用成功率(Success Rate，SR) 和基于平均误差函数(Root Mean Squared Errors，RMSE)的Diebold-Mariano(D-M)模型分别对预测波动状态和预测波动率的准确性进行检验。实证结果表明：Brent原油期货市场中存在波动结构突变点；HMM模型测度下的波动状态中存在伪结构突变点，而ICSS-HMM-EGARCH模型能够修正波动状态中的伪结构突变点；基于修正后的波动状态后HMM-EGARCH模型能够对Brent原油期货市场进行更加准确地波动率预测，因而ICSS-HMM-EGARCH模型能够准确地预测Brent原油期货市场波动结构突变点。 相关文章

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基于定单流的主板市场与创业板市场对比 韩佳彤, 熊熊, 李海垚, 张维 2019 (6):  1106-1115.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.011 摘要 ( )   PDF(1086KB) ( )   以定单流作为主要研究对象，对定单流与股票收益之间的关系进行实证检验分析，发现定单流对于股票收益存在一定的正相关性影响，但这种影响会由于板块市场的不同而存在差异，创业板市场的正相关性更加强烈。此外，对于主板市场与创业板市场的收益率以及定单流之间的关系的研究中发现，主板市场对创业板市场有着较强的引领作用；而针对两板的定单流跨市场信息含量的研究中发现，主板与创业板市场间存在一定的投资转移过程，并对转移方向以及影响因素作了进一步说明。以期对投资组合以及板块市场比例分配提供借鉴意见。 相关文章

运筹学与工业工程

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自适应报价因子均匀分布时的煤电供应链牛鞭效应及库存偏差 侯琳娜, 孙静春 2019 (6):  1116-1125.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.012 摘要 ( )   PDF(1257KB) ( )   通过构建煤炭企业和竞争型燃煤电厂组成的二级供应链，讨论了电厂采用自适应报价策略竞价时煤电供应链的牛鞭效应。结果发现：无论风电是否并网，报价因子均匀分布时，电厂偏好往期最优报价的决策产生的牛鞭效应比偏好固定报价小，并且此时各电厂的库存接近最优水平，报价决策偏好的一致性有利于削弱牛鞭效应的同时降低库存偏差。 相关文章

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不确定信息下应急设施选址-路径鲁棒优化 孙华丽, 项美康, 薛耀锋 2019 (6):  1126-1133.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.013 摘要 ( )   PDF(1125KB) ( )   为抵御突发灾害对路网造成的破坏性，提高救援效率，考虑路径超期风险和设施点失灵对系统的影响，针对需求点物资需求量不确定和车辆运输时间不确定，构建三级路网，采用车辆和直升机联合运输方式进行多物资运送。基于鲁棒优化思想，建立了以物资送达需求点救援时间之和最小为目标的应急设施选址-路径鲁棒优化模型，采用CPLEX进行求解。最后，设计不同算例进行数据仿真实验，证明了鲁棒优化方法在处理需求量和车辆运输时间不确定以及偏差鲁棒优化方法在处理设施点失灵风险的有效性和鲁棒性，进而为解决应急设施点的选择和救援物资的及时准确配送，增强应急物流系统的风险应对能力提供了有效的方法。 相关文章

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基于区块链的能源电力供需网调度优化模型 胡伟, 姚文慧 2019 (6):  1134-1142.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.014 摘要 ( )   PDF(1649KB) ( )   针对传统电力调度过程中难以调控能源、易产生网络损耗等缺陷，提出基于区块链的能源电力供需网调度优化模型。结合区块链的去中心化、可信任、交易透明化的特性，建立能源电力供需网模型；利用区块链激励机制，实现能源电力供需网协调控制分布式能源独立并网的行为；在此基础上，根据运营成本最低、有功损耗最小等目标函数建立调度优化模型，运用协作型协同进化算法（CCEA）对模型进行求解，并通过区块链的POW共识机制，安排能源电力供需网各节点进行分布式计算，实现调度方案的二次验证与优化。算例结果表明，与传统的电力能源调度模型相比，本文所提出的方法可使总运营成本降低9.9%，有功网络损耗降低3.5%，日负荷方差等因素也有所改善，提高了电力系统的稳定性，为优化能源电力调度问题提供决策支持和理论支撑。 相关文章

技术与创新管理

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处理环境效应和随机误差的创新驱动发展绩效时空异质研究——以高技术产业为例 侯建, 陈建成, 陈恒 2019 (6):  1143-1152.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.015 摘要 ( )   PDF(1220KB) ( )   基于2009~2015年高技术产业省际面板数据，首次纳入高技术产业创新驱动的环境效应和随机误差考虑，利用SFA模型进行分解修正调整样本投入的偏移量，进一步结合超效率技术改进，更为有效真实地反映高技术产业创新驱动发展成效及其时空异质和来源体系配置特征。研究发现，环境因素对高技术产业创新驱动发展绩效产生显著异质影响。总体上，调整后2009~2015年高技术产业的创新驱动整体效率还处于相对较低水平，存在较大发展空间。纯技术效率改进显著优于规模效率，是其创新驱动发展绩效提升的主要动力来源。高技术产业创新驱动发展绩效时间上呈现一定程度的增长，而空间差异显著，亟待进行引领产业创新驱动结构转型。 相关文章

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汽车发动机零部件包装箱池化管理及配送网络优化 王斌, 金佳茹, 杨忠振 2019 (6):  1153-1160.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.016 摘要 ( )   PDF(2561KB) ( )   分析汽车发动机制造商的零部件入厂物流模式与包装箱使用现状，基于制造商的零部件需求，提出设置包装箱池化中心及同时取配空重箱的Milk-run运输模式，构建池化中心选址与包装箱及零配件运输组织优化模型，以综合物流成本最低为目标，确定池化中心的选址方案与零部件的配送路径。设计求解算法求解模型，并基于敏感性分析探讨池化中心的变化对零部件入厂物流费用的影响。 相关文章

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能源强度、交通压力与雾霾污染——基于静态与动态空间面板模型的实证 刘晓红, 江可申 2019 (6):  1161-1168.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.017 摘要 ( )   PDF(1109KB) ( )   采用2003~2014年中国30省区面板数据，运用空间计量经济学方法，使用地理距离权重矩阵，建立静态与动态空间面板计量经济学模型，分析城镇化进程中能源强度、交通压力、能源结构等对雾霾污染的影响。研究发现，雾霾污染存在正的空间相关性，局部地区雾霾污染存在集聚现象；空间和时间固定效应的空间杜宾模型最优；静态和动态空间面板模型都显示雾霾污染存在空间外溢效应，我国经济发展与雾霾污染之间存在环境库兹涅茨曲线，能源结构、交通压力与雾霾污染呈同方向变动，能源强度的溢出效应为负；动态空间面板模型比静态更为合适，估计结果更为准确，揭示了行为习惯等遗漏因素对雾霾的影响也很重要。 相关文章

运营管理

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基于零售商入市顺序的横向差异化产品组合决策 郎骁, 邵晓峰 2019 (6):  1169-1177.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.018 摘要 ( )   PDF(1112KB) ( )   研究了零售商进入市场是否存在先后顺序情况下两个零售商的横向差异产品组合竞争问题。零售商分别决策产品组合，消费者需求服从MNL(Multinomial Logit)模型，在此基础上刻画了零售商的利润函数，通过构造逐步替代法求解最优反应，进一步给出了两种情况下求解均衡解的方法，并将结果加以对比，给出了零售商进入市场顺序不影响均衡结果的条件，数值分析验证了理论模型结论的有效性。结果表明：逐步替代法是求解最优反应和均衡解的有效方法；若零售商进入市场存在先后顺序则均衡解唯一，且市场提供的产品种类总数不小于零售商同时进入市场的情况；产品固定效用满足一定条件时均衡结果与零售商进入市场的顺序无关。 相关文章

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考虑温度敏感需求及零售商损失规避行为的订货与广告联合决策 曹兵兵, 樊治平, 尤天慧, 李琪 2019 (6):  1178-1187.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.019 摘要 ( )   PDF(1090KB) ( )   现实中，温度不确定性与零售商的行为因素往往能够影响温度敏感型产品的订货与广告联合决策结果，然而，针对这方面的研究还不多见。针对考虑温度敏感需求及零售商损失规避行为的订货与广告联合决策问题，给出了一种基于效用模型的决策方法，首先，考虑温度变化对温度敏感型产品市场需求的影响，构建了一个考虑温度敏感性的需求函数；然后，考虑零售商的损失规避行为，构建了针对温度敏感需求的效用模型；在此基础上，通过求解模型确定了使得零售商效用最大的订货量与广告努力水平；最后，通过参数分析说明了零售价格内生情形下销售季内平均温度、温度敏感系数和损失规避系数对零售商最优订货量、最优广告努力水平和最优零售价格的影响。研究结果表明，销售季内平均温度、温度敏感系数以及零售商的损失规避程度均会不同程度地影响零售商的最优策略。 相关文章

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“病毒”营销策略下报童问题研究 李锋, 林宁, 魏莹 2019 (6):  1188-194.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.020 摘要 ( )   PDF(1242KB) ( )   以报童问题为基准问题，采用多智能体建模方法分析当企业实施病毒营销后的产品订购量问题。鉴于市场中消费者组成的“小世界”社会关系网络，企业将从所有消费者中选择一个作为源头节点，实施其病毒营销策略。同时，企业需要根据病毒营销的结果设定一个收益最大的产品订货量。通过模型的仿真求解，验证了此类问题数学分析的局限性。仿真结果表明：企业可以通过增强用户群体之间的关系、用户的口碑接受程度以及降低产品单位成本来有效提高收益。并且，社会网络分析中接近中心性指标是用于选择病毒营销源头节点的最佳评价指标。 相关文章

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基于自抗扰控制的不同市场环境库存优化 任庆忠, 徐静 2019 (6):  1195-1201.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.021 摘要 ( )   PDF(1119KB) ( )   生产库存问题中，由于市场需求的时变性以及不确定性，很难通过精确的理论模型选择调控策略。自抗扰控制（ADRC）技术是工程实践中基于误差反馈的控制方法，它对非线性、大时滞、强不确定性控制对象具有很强的鲁棒性和适应性。基于ADRC研究库存模型在不同市场环境下的生产控制策略。结果表明：当销售函数是时间的确定性函数时，ADRC能够给出与最优解近似一致的企业生产控制策略；当市场销售存在不确定性扰动时，ADRC能够根据实际库存状态和目标状态的误差给出令人满意的生产策略，化解不确定市场环境对企业的冲击。研究表明，在解决实际库存控制过程中，ADRC更具操作性和可控性，同时可为经济管理领域不确定最优控制问题提供一种新的分析思路。 相关文章

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市场需求可变的供应链中断应急策略与运作仿真 张以彬, 龙静, 陈瑜 2019 (6):  1202-1210.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.022 摘要 ( )   PDF(1443KB) ( )   近年来，城市大型活动引发供应链中断的现象越来越普遍，给供应链管理带来挑战。在市场需求可变的情形下，一个由原材料供应商、制造商和产品生产转包应急供应商组成的生产库存系统，受有关中断参数、市场需求流失率以及核心技术延迟时间等因素的影响。为了找到系统的最优应急策略，引入系统动力学模型来对系统的运营进行仿真分析，以优化供应中断风险下“订货到水平”库存，并最大化厂商利润。发现，当中断周期长度不同时，市场流失率因交付中断周期长度不同而变化，影响厂商应对供应中断风险的应急策略选择；厂商的长期利润损失可以通过调整应急库存水平和缩短应急决策信息延迟等策略来减少。 相关文章