当期目录

2021年, 第30卷, 第3期　
刊出日期：2021-05-28 上一期    下一期

公司金融

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党组织参与治理与企业创新——来自国有上市公司的经验证据 李明辉, 程海艳 2021 (3):  401-422.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2021.03.001 摘要 ( )   PDF(1244KB) ( )   利用我国A股非金融类国有上市公司2007~2017年数据，以“双向进入”“交叉任职”两个指标衡量党组织参与公司治理的情况，进而检验其对国有上市公司创新活动的影响。结果表明，党组织“双向进入”“交叉任职”与企业创新投入呈显著负向关系，但与创新产出和创新效率呈显著正向关系。该结果表明，尽管党组织参与治理抑制了企业创新投入，但却提高了创新产出和创新效率。进一步检验结果表明，党组织参与治理对创新投入的抑制作用仅存在于企业创新投入水平较高、可能存在创新冲动时；党组织参与治理对创新产出的促进作用并非由于能够更多地获取易于转化的成果所致，其对发明专利的申请和获取均有显著的促进作用；尽管政府补助会增强党组织参与治理对创新投入的抑制作用，但其并不具有中介作用。因此，党组织参与治理有助于优化国有企业创新资源投入结构、提高创新绩效。这一研究有助于更全面地理解党组织参与治理在国有企业中的作用，并可以从政治治理的角度丰富公司治理对企业创新活动影响的文献。 相关文章

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创始人控制对董事会结构与管理层薪酬的影响 李婧媛, 谢富纪, 刘亚梅 2021 (3):  423-437.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2021.03.002 摘要 ( )   PDF(1101KB) ( )   通过考察创始人作为实际控制人对企业董事会结构与管理层薪酬的影响，研究创始人的公司治理角色。通过利用Heckman两阶段模型对A股上市公司中披露了创始人身份信息的企业2010~2015年相关数据进行面板数据个体固定效应回归分析，得出：创始人作为实际控制人会降低企业的董事会规模，但同时会提高董事会独立性；创始人控制会降低管理层整体的薪酬水平与管理层薪酬的业绩敏感性，但对管理层内部薪酬差距不存在显著影响。 相关文章

运筹学与工业工程

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面向生产计划调整的资源参数反演逆优化方法 张莉莉, 娄媛, 胡祥培 2021 (3):  438-450.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2021.03.003 摘要 ( )   PDF(2294KB) ( )   原生产计划是满足预测产品种类及数量需求的成本最小化的生产计划。然而，实际需求常常与预测不符，当获取实际需求数据后，需要对原生产计划进行动态调整。基于此，以逆优化为方法论，将面向生产计划调整的资源重配置问题，转化为一个已知实践最优生产计划，反向求解让该实践方案成为在调整后的参数下的原生产计划模型最优解的反演问题。该反演问题是以市场需求变动为动因，以不同生产线上不同类型产品的生产时间为调整参数，通过对该参数最小化调整的同时达到市场实际需求。首先从资源种类变动项目和每项资源变动数量两个维度刻画调整成本，同时引入 范数正则化方法降低资源变动项数，降低资源变动成本；其次，通过采用全局设备效率OEE测量作业环节生产效率，使得生产资源配置过程更具有全局性与系统性；最后，鉴于本逆优化模型是非凸非线性问题，为了提高求解效率，提出“松弛约束-中位数约束-紧松弛约束”三阶段方法确定生产线生产能力约束，该方法能够在增强最优解准确性的同时提高求解效率。将逆优化引入由果索因、变动需求驱动的生产资源最小化调整问题，有助于促进供需匹配，稳定生产，降低企业生产调整成本。 相关文章

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项目群业主费用最小条件下费用优化 丰景春, 赵越, 陈润东, 冯海瑜 2021 (3):  451-460.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2021.03.004 摘要 ( )   PDF(4175KB) ( )   对于需要甲供非商品化资源的项目群而言，业主通过建立项目群共享资源池统一控制资源费用是业主支付项目群费用最小化的前提条件。在研究项目群甲供非商品化资源-费用优化问题时，首先，根据甲供非商品化资源的特点，定义了资源约束条件，并分析了业主统一管理甲供非商品化资源的优势；其次，为了使业主能够动态地控制项目群甲供非商品化资源生产与调度费用，分别研究并构建了工期固定下项目群实施前和实施过程中甲供非商品化资源-费用优化模型和再优化模型，并选用布谷鸟算法进行仿真实验；最后，结合项目群Z对模型进行验证分析。研究结果表明，与GA、PSO等经典优化算法相比，布谷鸟算法能更高效、稳定地求得甲供非商品化资源费用最小值，从而降低项目群实施前的优化费用、提高资源利用率，使业主支付费用最小。 相关文章

金融工程

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情绪传染对跨空间股价联动的影响：基于心理安全视角 姜尚伟, 金秀, 王佳 2021 (3):  461-472.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2021.03.005 摘要 ( )   PDF(1052KB) ( )   基于心理安全区理论，研究情绪传染对跨空间股价联动的影响机理，并探究股价联动存在的空间差异规律及原因。利用股吧信息构建高频情绪指数，利用空间距离衡量心理安全性，在此基础上，研究不同空间心理安全条件下的情绪传染效率及其对股价联动的影响。研究发现：情绪联动是情绪传染影响空间股价联动的中介变量；心理安全区理论可以为情绪传染引起空间股价联动这一影响机理提供理论解释；股价联动具有空间差异性，空间距离越远，股价联动性越弱。进一步研究表明：这种由情绪传染引起的跨空间股价联动是由噪音交易者将承载情绪的噪音信息当作价值信息进行交易驱动的；高频数据（时）能更好地捕捉情绪传染对股价联动影响的市场表现。研究结论为更深入研究股价联动问题、监管者加强市场管理及投资者投资决策提供参考。 相关文章

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系统重要性股权质押上市公司的识别——股权质押违约的系统性风险贡献度视角 戴杨, 张欣欣, 杨钧杰 2021 (3):  473-480.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2021.03.006 摘要 ( )   PDF(6073KB) ( )   股权质押风险一旦爆发呈联动效应，影响范围将迅速波及多个市场，极有可能衍生出系统性风险，对整个金融市场和实体经济带来极大危害。本文围绕股权质押违约风险在股票市场和基金市场传染的核心问题，借鉴网络科学研究工具，从关联市场视角下探索股权质押风险跨市场传染的路径和规律。首先描述了股权质押二部图网络的构建方法，利用关联网络的阈值传染模型描述证券市场和基金市场之间股权质押违约风险传染动力学；进一步收集整理2017年底沪深两市A股市场未解压股权质押数据和基金产品持股数据构建了真实的网络；最后，采用蒙特卡洛模拟技术仿真股权质押风险的传染过程，验证清盘抛售概率、平仓价等参数对风险传染范围的影响，计算每一家股权质押上市公司作为风险传染源的系统性风险贡献度，辨识出系统重要性股权质押公司。 相关文章

管理信息系统

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基于混合类别序列规则的中文比较评论的识别 朱茂然, 蒋凯艳, 高松, 王洪伟 2021 (3):  481-489.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2021.03.007 摘要 ( )   PDF(1959KB) ( )   在线评论中的比较信息揭示了品牌和商品的竞争性关系，为消费者的购买决策提供了有力的依据。在线评论中比较信息通常以显性和隐性两种形式存在。为此，提出一种将句法、规则、特征相结合的比较句识别算法。针对显性比较评论，提出了融合CSR方法与依存句法分析算法，即比较句的形式化结构与内在依存关系两方面结合，提高比较句识别的效率。针对隐性比较评论，提出了基于产品名识别的方法，可有效识别隐性比较句，由此拓宽了比较句识别的范围。以京东购物平台为数据来源，实验表明，本文方法在比较关系识别上获得了较好的效果。 相关文章

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消费者生成广告研究——基于推荐奖励的现场实验 刘娟, 张建强, 仲伟俊 2021 (3):  490-499.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2021.03.008 摘要 ( )   PDF(2474KB) ( )   口碑营销已成为“互联网+”经济新形态下的主流营销渠道之一，消费者生成广告是口碑营销与广告结合而成的新型营销手段。以消费者生成广告为研究对象，基于社会交易理论、互惠理论和前景理论，对奖励水平、隐私代价、产品类型三者与消费者生成广告之间的影响关系提出假设。采用组间实验设计，通过现场实验探究不同消费场景下消费者生成广告的行为及其影响因素。研究结果表明：奖励水平、隐私代价和产品类型对消费者生成广告都存在显著影响；奖励水平对消费者生成广告的影响受到隐私代价和产品类型的调节作用，即在不同隐私代价或不同产品类型下，奖励水平对消费者生成广告的影响存在显著差异；但三者之间不存在显著交互效应，即奖励水平、隐私代价对消费者生成广告的影响对于不同产品类型的作用模式不存在显著差异。研究结果有助于企业合理引导消费者生成广告，增强企业的口碑营销管理能力。 相关文章

技术与创新管理

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政策组合对中国光伏企业创新绩效的影响 张永安, 关永娟 2021 (3):  500-507.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2021.03.009 摘要 ( )   PDF(1028KB) ( )   基于政策组合视角，运用2015~2019年中国光伏企业A股上市公司的面板数据，采用面板门槛回归技术，实证分析创新政策与环境政策及其组合对企业创新数量以及创新质量的影响。结果表明：对于中国光伏企业而言，在创新数量积累阶段，创新政策与环境政策组合效应为正协同，在创新质量提升阶段，两者组合效应为负协同；政府补助对创新数量存在显著的倒U型门槛效应；环境规制与创新数量之间存在正向的非线性关系，且这种正向影响呈现边际效率递减特征，环境规制对创新质量的影响存在显著的倒U型特征；在环境规制强度存在差异时，政府补助对创新数量的影响呈现U型的非线性关系。 相关文章

管理信息系统

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基于三支决策的组织关联知识推送服务 张建华, 刘柯, 叶建文 2021 (3):  508-515.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2021.03.010 摘要 ( )   PDF(1957KB) ( )   面对知识体量的快速增长及其在价值创造中主体地位的逐渐成型，知识推送作为一项基础型知识服务方式，可以有效解决“知识迷向”问题，促进知识价值实现。在回顾现有推荐技术的基础上，兼顾知识关联度的重要性、传统推送决策的二分性质以及推送成本问题，提出了一种基于三支决策的关联知识推送算法。采用关联规则算法挖掘并利用知识之间的潜在联系，构建了融合知识属性相似度和知识关联度的知识相关度模型，并据此进行评分预测；同时，为了降低传统二分法中因错误分类而产生的成本，在最终的推荐决策中引入了三支决策思想，实现三支推送。最后，基于Movielens数据集，通过对比实验验证了本文知识推送算法在推送效果及成本方面的优越性。 相关文章

技术与创新管理

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投资者情绪、股权结构特征与上市公司创新效率 唐书林, 郭杰, 郝玉, 苏屹 2021 (3):  516-525.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2021.03.011 摘要 ( )   PDF(1063KB) ( )   非理性的投资者情绪以及管理层对股市的过度“呵护”扭曲了中国A股上市公司的投资结构，影响资本市场资本配置效率。使用上市公司数据探讨了投资者情绪和股权结构特征对上市公司创新效率的影响。研究发现：A股上市公司存在较为明显的迎合投资现象，投资者情绪与上市公司投资效率之间存在非线性关系的抑制作用，即当市场情绪低落时，创新效率的损失对投资者情绪十分敏感；当市场情绪高涨时，创新效率的增速则对投资者情绪变得迟钝。另外，本文得出的3个结论应获得足够的关注：① 国有或国有控股的上市公司迎合投资的创新效率要高于民营上市公司，政府应积极利用市场情绪推动国有上市公司混改，利用非公资本改良国有上市公司的投资“DNA”，实现产业转型和技术升级的创新基因表达。② 积极打造国家创新驱动发展战略相关产业的资本风口，鼓励并引导社会资本进入高科技领域等创新效率较高的实体产业。③ 大力推动上市公司“两权分离”，提高管理团队的投资能力和投资的持续性，保持较高的投资水平和创新效率。 相关文章

企业管理

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养老护理员工作幸福感的随机突变机理 马跃如, 易丹, 胡斌 2021 (3):  526-538.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2021.03.012 摘要 ( )   PDF(1877KB) ( )   针对养老护理员工作幸福感因外界扰动而出现随机突变的问题，考虑工作特征和组织氛围对养老护理员工作幸福感的影响，构建了随机尖点突变模型来分析养老护理员工作幸福感离散变化的突变机制，并利用R软件拟合实际调研数据。研究发现：调研地区的养老护理职业具有“工作强度大、工资较低”的显著工作特征和“女性为主、农民工居多、年龄偏大、学历层次较低、流动性较大”群体特征；大部分养老护理员处于工作不幸福稳态；养老护理员工作幸福感的离散突变由工作特征和组织氛围感知共同决定，工作特征决定突变的位置，组织氛围感知决定突变的程度；相比于线性模型和非线性Logistic模型，Cusp模型对养老护理员工作幸福感调研数据的拟合效果更优，更能揭示其内在的非线性突变机制。为提高研究方法的外推性和研究结论的鲁棒效果，通过从14家养老服务机构搜集数据并进行实证分析，发现第2次搜集的数据拟合随机尖点突变模型得出的研究结论与第1次样本数据分析结果基本一致，该研究方法具有较好的鲁棒性。 相关文章

运营管理

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供应商担保下风险厌恶零售商的融资决策 李沿海, 欧锦文 2021 (3):  539-551.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2021.03.013 摘要 ( )   PDF(1318KB) ( )   当零售商缺乏足够的资金用于订货时，可在供应商的担保下向银行借款。供应商和零售商在批发价格合约的框架下进行Stackelberg博弈。供应商是风险中性的，零售商是风险厌恶的，按照条件风险值(CVaR)准则进行决策。研究表明：随着零售商自有资金及其风险厌恶程度的增大，均衡的订货量和供应商的期望利润会降低，供应链的总期望利润也会降低。相比于无担保贷款的情形，供应商提供担保可以提高自身和供应链的期望利润。数值例子表明，当零售商的自有资金较小时，供应商的担保不利于零售商；反之，供应商的担保可提高零售商的绩效。最后，将模型扩展至供应商为风险厌恶的情形，发现当供应商的风险厌恶程度超过一定的临界值时，供应商不提供担保会取得更好的绩效。 相关文章

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零售商公平偏好与信息分享策略下供应链的决策模型 王文宾, 张梦 2021 (3):  552-561.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2021.03.014 摘要 ( )   PDF(1902KB) ( )   考虑到零售商的公平偏好行为影响供应链成员企业的决策，分别在零售商公平中性和公平偏好情形下建立供应链动态博弈模型。其中，模型考虑了零售商预测市场需求信息并决定是否向制造商分享信息，旨在探讨零售商的公平偏好行为和信息分享策略对制造商和零售商决策的影响。研究表明：随着零售商公平偏好程度的增加，批发价降低，但零售价不变，零售商的效用增加，而制造商的效用减少；信息分享有助于制造商获得较高的效用，并且提高信息精确度，可以弥补制造商因零售商公平偏好行为带来的效用损失，然而，信息分享使零售商的效用减少，故零售商不会自愿分享预测信息；在合理的效用分配比例范围内，制造商的信息分享补偿机制能够让具有公平偏好行为的零售商自愿分享预测信息。 相关文章

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一对多交互式在线客户服务排队模型 戴韬, 赵星 2021 (3):  562-570.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2021.03.015 摘要 ( )   PDF(2667KB) ( )   以聊天工具为基础的在线客服大量取代了电话形式的传统客服。与电话客服不同，一个在线客服人员能同时为多个顾客提供交互式的服务，而传统的排队公式都是以一对一服务为基础推导的，无法直接用来计算在线客服的排队指标。分析了一对多交互模式下的排队特点，提出了该模式下的服务水平指标，构建了包含顾客层和消息层的双层排队模型，推导了系统平均客户数量、平均服务时间、平均等待回复时间等指标公式，最后进行了公式解析值的仿真验证。仿真结果表明，顾客平均服务时间和消息平均等待时间等指标能有效描述服务系统的排队状况，而本文提出的双层排队模型能准确计算一对多服务模式下的排队指标。 相关文章

运筹学与工业工程

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社会网络下更新产品扩散的投放时机和种子优化 翁克瑞, 周静 2021 (3):  571-577.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2021.03.016 摘要 ( )   PDF(1021KB) ( )   近年来，更新产品的延期投放成为许多企业的产品运营策略。目前关于产品投放时机的研究主要基于Bass模型，假定同质用户，没有考虑具体的社会网络，也没有优化初始的投放种子选择。基于社会影响力最大化模型的更新产品投放时机和种子优化问题：在一个已存在旧产品的社会网络 中，产品以扩散模型 的形式传播其影响力，但更新产品投放时旧产品停止扩散，如何选择投放阶段 和 个更新产品的种子使得新旧产品利润之和最大化。在本文的扩散模型中，如果用户来自已购买产品的邻居影响力超过某一确定阈值，则该用户保持激活并影响其未激活邻居，当未有新的激活用户时停止扩散。本文建立了更新产品扩散的投放时机和种子优化问题的整数规划模型，设计了求解大规模问题的多阶段贪婪算法。计算实验显示，相比传统贪婪算法，该算法具有更高的求解效率，相比度数下降算法、随机算法，该算法具有更好的求解质量。同时在一个真实网络中进行扩散模拟，发现：更新产品利润小、种子数量少、计划阶段限制大时，延期投放容易使厂商获得更高的利润和市场效果。 相关文章

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基于拓展Milgrom-Weber模型的全支付拍卖中的投标人竞价策略 陈绍刚, 张乃桥 2021 (3):  578-583.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2021.03.017 摘要 ( )   PDF(935KB) ( )   对Milgrom-Weber模型进行了拓展，假定投标人数是服从Poisson分布的随机变量，利用不完全信息静态博弈的方法，得到了第一价格全支付拍卖中投标人的均衡报价函数，解决了实际中难以确定投标人数的困难。并在此基础上对投标人的目标函数进行了修正，引入两个参数反映投标人对获胜概率和净收益的偏好程度，得到了相应的投标人均衡报价函数，能够更好地符合实际情况。同时，对均衡报价函数的解析表达式做了更进一步的推导，为投标人做决策提供了科学的参考依据。 相关文章

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带硬时间窗的O2O生鲜外卖即时配送路径优化 余海燕, 唐婉倩, 吴腾宇 2021 (3):  584-591.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2021.03.018 摘要 ( )   PDF(2953KB) ( )   针对线上到线下（O2O）生鲜外卖订单动态性高和配送服务时效性强的特征，建立以配送距离最小为目标，带硬时间窗的O2O生鲜外卖即时配送路径优化模型。根据硬时间窗的要求和合单配送思想，设计滚动时域延迟配送算法进行求解。通过大量数值仿真实验验证了该算法在实际网络与一般仿真网络中均具有有效性，并且配送距离比滚动时域非延迟配送算法短。通过对各项参数的敏感性分析，发现滚动时域时长不宜过长或过短，且订单的时间窗对配送距离的影响不明显。为了缩短配送距离，可以增加配送员车容量。研究结果可为生鲜企业的即时配送车辆调度提供理论指导。 相关文章

金融工程

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网络传播对IPO抑价的影响——基于中国A股市场实证研究 龚霄, 张国良 2021 (3):  592-600.  doi: 10.3969/j.issn.1005-2542.2021.03.019 摘要 ( )   PDF(972KB) ( )   在证券市场迈向高质量发展的今天，随着信息时代的到来和各类形式网络平台的出现，由科学技术的革命带来了信息传播的革命。投资者可以利用网络媒介特点进行信息的互换和交流，同时对投资者的投资判断和投资行为产生影响，最后影响整个证券市场的系统效率和运行环境。通过对不同类别的的网络媒介（包括论坛、微博、微信）传播的信息以及与之有关联的新股抑价之间做模型分析，目标是验证在传播渠道变化中，新股抑价是否因此加剧或受到抑制。在接近真实环境的情况下揭示网络传播与新股表现的深层关系。 相关文章